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Pablo Santos (Finactiv): cómo construyeron la fintech que financió a 14,000 empresas con 4 billones de dólares
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“A la gente se le olvidó que hay que ganar plata.”
“Nubank cada vez que muestra sus resultados es impresionante la forma de generar valor, de generar retorno para sus inversionistas. Si se puede, se puede, pero no todo el mundo lo sabe hacer.”
“Me fijo solo en las métricas vanidosas y no en las métricas importantes.”
“El emprendedor es un viaje solitario... si tienes alguien que te entienda, que te conoce a profundidad, que te quiere, que te da un consejo, es tu mejor asesor.”
“El éxito es lograr lo que tú quieres.”
“Construir tecnología tiene su ciencia, y hay que respetarlo, acompañarse, aprender y asesorarse bien.”
Ideas clave
- Finactiv nació de la necesidad detectada en el ecosistema emprendedor: startups con gran potencial pero sin historial financiero para acceder a crédito tradicional.
- La combinación entre la experiencia de un banquero senior y la energía de un emprendedor joven fue clave para abrir puertas en bancos y mercados de capitales.
- Los fundamentales olvidados: tener un propósito claro, entender que los negocios existen para ganar dinero, y conocer bien los units economics.
- Nubank como ejemplo de que se puede crecer generando valor real y retorno a inversionistas con mucho menos capital que competidores regionales.
- No toda financiación debe ser vía venture capital: hay que entender cuánto capital se necesita y qué tipo de instrumento (equity o deuda) es el adecuado.
- El reto de pasar de un modelo tradicional (Activa) a una plataforma tecnológica (Finactiv) implicó entender que el software es 'un ser vivo' que requiere mantenimiento constante, no un producto terminado.
- Los tres errores financieros más comunes en etapa temprana: no tener claros los units economics, ilusiones anticipadas sobre el equity sin considerar deuda, y no controlar la rentabilidad del negocio.
- Los tres problemas del ecosistema latinoamericano: mindset de poca confianza y visión poco global, falta de reciclaje del capital dentro de la región, y fragmentación regulatoria y cultural entre países.
- Emprender con su esposa ha sido una fuente de equilibrio, honestidad y consejo profundo, superando el tabú inicial con inversionistas.
- Los tres pilares del liderazgo según Pablo: construir visión, comunicarla bien, y construir y ajustar equipos.
Resumen
Pablo Santos, fundador de Finactiv, relata su camino desde una cooperativa estudiantil en Neiva hasta convertirse en el CEO de una de las fintech más importantes de Colombia, con cerca de 40,000 empresas en su plataforma y más de 14,000 financiadas históricamente. Antes de emprender, trabajó 7 años en banca, seguros y banca de inversión, lo que le dio el conocimiento técnico necesario para construir un modelo de financiación a pymes que los bancos tradicionales no atendían por falta de historial crediticio.
Un eje central de la charla es la importancia de los 'fundamentales' financieros: entender los units economics, saber cuánto cuesta adquirir un cliente, cuánto margen deja, y no perseguir solo métricas vanidosas de crecimiento. Pablo critica el modelo de muchos emprendedores fintech que priorizan levantar capital de venture capital sobre construir negocios rentables, y pone a Nubank como ejemplo de compañía que generó valor real con menos capital que sus competidores.
También profundiza en los errores más comunes en etapa temprana: no tener claras las métricas unitarias, buscar equity cuando la deuda podría ser mejor opción, y no controlar la rentabilidad del negocio. Reflexiona sobre sus propios errores, como haber vendido participaciones muy baratas al principio y no haber tenido un pool de cofundadores más amplio ni expandirse regionalmente más rápido.
Finalmente, aborda temas personales como emprender con su esposa (cofundadora de Finactiv), el manejo del ego al recibir feedback cercano, y su visión de liderazgo basada en tres pilares: visión, comunicación y construcción de equipos. Cierra con una ronda de '¿qué prefieres?' donde defiende el crecimiento mixto (orgánico + adquisiciones) y explica por qué Finactiv está apostando fuerte por el factoring en el momento actual del mercado colombiano.
Aprendizajes
- Antes de levantar capital, hay que entender el modelo de negocio, los units economics y qué tipo de capital (deuda o equity) es el adecuado para la etapa y ritmo de crecimiento deseado.
- Perseguir solo métricas vanidosas de crecimiento sin mirar rentabilidad y costo de adquisición real es uno de los errores más peligrosos en startups.
- Combinar experiencia técnica/sectorial con energía emprendedora reduce drásticamente el riesgo de fracaso, especialmente en industrias reguladas como la financiera.
- Recibir capital de fondos de venture capital implica entender 'las reglas del juego': retornos esperados, dilución y expectativas de múltiplos, no solo el monto recibido.
- Emprender en familia puede ser una ventaja competitiva si existen reglas claras y gobierno corporativo fuerte, en lugar de un tabú a evitar.
- El ecosistema latinoamericano necesita reciclar el capital generado por exits dentro de la región para fortalecer el circuito de inversión, como ocurre en Silicon Valley o Brasil.
Mapa mental
Material de estudio
Infografía
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